Зерновые ожидания. Цены на урожай к 9 сентября

Торговля зерном внутри страны чуть оживилась. На внешнем рынке факторы к снижению цен сильнее, чем факторы к их росту, включая заявления о возможном непродлении договора о зерновом коридоре. Исключением остается кукуруза.

ПШЕНИЦА

Мировой рынок                  

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Вероятное закрытие зернового коридора;
• Растущая инфляция в мире может побудить страны к ограничению экспорта.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Рынок ожидает наступления рецессии после рекордных цен;
• Прогноз хорошего урожая у основных производителей.

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Ожидание увеличения интереса импортеров к российской пшенице, в связи со снижением конкуренции со стороны Украины;
• Ожидание отмены квот на экспорт.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Сохраняются технические ограничения для российских экспортеров. Текущий темп экспорта на фоне рекордного урожая недостаточен;
• Близкий к рекордному запас пшеницы у сельхозтоваропроизводителей.
• Аналитические агентства повышают прогнозы урожая в РФ —оценки варьируют от 96 до 99 млн тонн (экспорт 42-44 млн тонн);
• Украина продолжает предлагать пшеницу на южных глубоководных портах с сильным дисконтом. FOB Новороссийск на пшеницу класса с протеином 12,5% ожидается на уровне $290-300 за тонну.

Резюме: 

Цены на пшеницу в мире начали расти после заявления о возможном ограничении экспорта Украины в ЕС через черноморский коридор.

В России на внутреннем рынке в разных регионах цены ведут себя разнонаправлено.

На Юге наблюдается рост цен. Фермеры начали реализовывать продовольственную пшеницу экспортного качества.

В Центре и на Волге участники рынка не спешат заключать сделки. Спред между спросом и предложением сохраняется на уровне 1,5-2 тыс. рублей за тонну.

Сельхозтоваропроизводители размещают фуражную пшеницу с целью длительного хранения и готовы контрактовать только 3-й и 4-й классы. В случае, если фуражная пшеница со временем не подорожает, появляется риск сокращения посевных площадей.

В процессе проверки качества нового урожая (около 1 млн тонн) в ЦФО предварительно фиксируется доля продовольственной пшеницы на уровне 60%. В связи с чем сильный рост стоимости пшеницы 3 и 4 классов может не произойти.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок                   

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Рекордно низкие конечные запасы с 1980-х годов по итогам 2022-2023 сельхозгода (по оценке Минсельхоза США (USDA) – 16,8 млн тонн);
• Сохраняется низкое предложение ячменя на рынке. 

  Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Более значительная привлекательность пшеницы снижает интерес к ячменю; 
• Согласно августовскому отчету USDA, Саудовская Аравия прогнозирует сокращение импорта ячменя на 3,8 млн тонн до 4,2 млн тонн против 7 млн тонн в прошлом сезоне. Низкий спрос ключевого потребителя давит на рынок. 

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Ожидание увеличения темпа экспорта, в связи со снижением конкуренции Украины;
• Российский ячмень пользуется повышенным спросом Ирана.  

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• На внутреннем рынке на фоне большого урожая и низких цен фуражной пшеницы ячмень не выдерживает конкуренцию.

Резюме: 

Цены на ячмень в мире продолжили снижаться. Самое большое падение было зафиксировано в Европе на фоне низкого спроса. В России стоимость ячменя продолжает поддерживаться повышенным спросом со стороны Ирана и Саудовской Аравии.

КУКУРУЗА

Мировой рынок     

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Состояние посевов кукурузы в ЕС продолжает ухудшаться и является худшим за последние 10 лет. Снижение производства потенциально составит 21% к показателю прошлого года. Риск усугубления ситуации растет;
• Засушливая погода в КНР сохраняется: может пострадать до 20% урожая кукурузы;
• Валовой сбор в США в пессимистичном сценарии может упасть до 55 млн тонн с текущих прогнозируемых USDA 65 млн тонн. Тем не менее, вес этого фактора ограничен, так как перспектива такого катастрофического снижения достаточно низкая.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Внутренние цены КНР снизились ниже уровня мировых. Импортный спрос вялый, по сравнению с прошлыми сезонами;
• Рекордное производство и потенциальный экспорт в Латинской Америке.

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Ожидание увеличения темпа экспорта, в связи со снижением конкуренции Украины.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Низкие цены на фуражную пшеницу мотивируют переработчиков пересмотреть кормовые рецептуры в пользу более дешевого зерна с учетом сокращения доли кукурузы;
• Основной объем кукурузы экспортируется из Украины, где держится самая низкая цена в Черноморском регионе.

Резюме: 

На фоне возможного сокращения производства основных производителей в сентябрьском отчете Минсельхоза США (USDA) мировые цены на кукурузу выросли. В то же время в черноморском регионе из-за высокой конкуренции продавцов цены продолжили падать. Низкий экспортный спрос продолжает давить на уровень цен в России.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок                    

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Снижение прогнозов урожая в ЕС на фоне засушливой погоды;
• Снижение объемов экспорта украинского подсолнечника.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Рекордные запасы в РФ – 388 тыс. тонн по итогам июля;
• Увеличение посевных площадей в Аргентине на новый сезон;
• Продолжающийся «медвежий тренд» на смежных рынках масел, в первую очередь, пальмового;
• Открытие «зернового коридора» для экспорта украинской сельхозпродукции.

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Снижение экспортной пошлины в сентябре до +/- $150 за тонну, потенциально нулевая пошлина в октябре;
• Вероятность закрытия зернового коридора и, как следствие, снижение украинского предложения.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Слабый импортный спрос на готовую продукцию на фоне украинского демпинга;
• Проблемы с экспортом шрота в ЕС;
• Прогнозы рекордного урожая. 

 Резюме:

Отрасль закончила сезон с рекордными запасами сырья и масла, которые будут дополнены рекордным урожаем 2022-2023-го сельхозгода. С учетом роста поставок из Украины, как по зерновому коридору, так и по железной дороге, высокие объемы предложения готовой продукции будут продолжать оказывать серьезное давление на цены. Потенциальные проблемы с фрахтом крупнотоннажных судов могут застопорить развитие экспорта в новом сезоне в необходимых объемах. Таким образом, в ближайшей перспективе следует ожидать дальнейшую просадку в ценах на подсолнечник (на 1-2 тыс. рублей).

В то же время в более далекой перспективе поддержку ценам может оказать прогнозируемое падение экспортной пошлины до нуля в октябре.

СОЯ