Аналитика цен на урожай к 8 декабря. Подсолнечник и соя стабильны

ПШЕНИЦА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Активизация закупок со стороны Египта. За последнюю неделю прошло два тендера, по итогам первого закуплено 180 тыс. тонн пшеницы, в том числе 120 тыс. тонн из России, по итогам второго – 420 тыс. тонн пшеницы исключительно российского происхождения
• Индия снижает требования к минимальному уровню запасов у трейдеров для стабилизации цен, в конечном итоге запасы пшеницы могут сократиться до минимума.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Запасы пшеницы у аграриев на 1 ноября, по данным Росстата, были ниже прошлогоднего уровня: 27,4 млн тонн против 28,9 млн тонн.
• Рост курса доллара.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Замедление темпов экспорта из портов Азово-Черноморского бассейна будет создавать давление на котировки за счет накопления предложения.

• Отличное состояние озимых посевов в России, доля площадей в плохом состоянии – всего 4%, что в 2 раза ниже среднего показателя за 5 лет.

Резюме: 

Расчетный уровень внутренних цен (СРТ) продолжает расти, как на фоне укрепления доллара, так и по причине повышения мировых цен на пшеницу. В частности, уровень цен на базисе FOB Новороссийск был поддержан за счет новой закупки в рамках тендера Египта, а также по причине роста котировок в других экспортных регионах. Добавляет неопределенности ситуация с будущим урожаем кукурузы в Южном полушарии, что может выразиться в активизации спроса на пшеницу. Несмотря на ожидаемое изменение экспортной пошлины, которая будет расти в ближайшее время, фактические цены закупки экспортерами имеют все основанию к росту.

ЯЧМЕНЬ

КУКУРУЗА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение прогнозов урожая кукурузы в Бразилии местными аналитиками. Агентство CONAB снизило ожидания до 118,5 млн тонн против 129 млн тонн, прогнозируемых Минсельхозом США (USDA).

• Рост спроса на кукурузу, в том числе российского и украинского происхождения, со стороны стран Европейского союза.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Обильные осадки в Бразилии и Аргентине, которые прогнозируются в ближайшие 7 дней, могут компенсировать недостаток влаги в центральных и северных районах двух стран.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Вероятный уход части посевов кукурузы «в зиму» влечет за собой риски потерь и ухудшения качества весной. На 1 декабря было убрано 81% от всех площадей, в том числе 67% – в Центральном федеральном округе.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Высокие запасы кукурузы у аграриев: на 1 ноября 2023 года они на 53% выше прошлогоднего уровня: 3,5 млн тонн против 2,3 млн тонн.

Резюме: 

Рынок кукурузы начинает отставать от расчетных уровней экспортного паритета за счет роста курса и стоимости кукурузы. В первую очередь цены растут в Украине, кукуруза из этой страны востребована в Европейском союзе и Китае. В совокупности с опасениями за урожай в Аргентине и Бразилии рынок тяготеет к росту, российский базис также получает поддержку от устойчиво высокого спроса Ирана. Кроме того, ожидают погрузки крупные суда в направлении Турции, Ливии, Вьетнама и даже Ирака. Это создает основу для поддержки рублевых цен на базисе СРТ.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост закупок пальмового масла Индией в ноябре в силу того, что цена на этот вид масел сейчас более привлекательна в сравнении с альтернативами.
• Рост темпов экспорта подсолнечного масла из Украины в начале декабря (+36% относительно конца ноября.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост спроса на подсолнечник на Европейской части России в преддверии новогодних праздников влечет повышение внутренних цен.

• Рост курса доллара.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

Цены на подсолнечник в регионах Юга и Центра удерживаются на стабильном уровне на фоне отсутствия позитивной динамики котировок масла. Несмотря на колебания стоимости подсолнечного масла на базисе FOB от $830 до $860 за тонну, на закупочную цену экспортеров это почти не влияет. Скачок цен в регионах Поволжья стоит трактовать как запоздалую реакцию на сезонный рост спроса переработчиков, которые пользовались преимуществом с точки зрения значительного объема запасов. Дальнейший потенциал роста цен еще сохраняется исходя из расчетов экспортного паритета (от стоимости готовой продукции), однако запасы сырья позволяют заводам чувствовать себя комфортно и не разгонять рынок слишком сильно, как это бывало в сезоны с недостаточно высоким урожаем (например, сезон 2020/21).

СОЯ

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Агентство StoneX снизило прогноз урожая сои в Бразилии до 162 млн тонн (-3 млн тонн к прошлой оценке, однако это все равно на 5% выше прошлогоднего рекорда).

• Рост закупок соевого масла для производства биодизеля в США ограничивает экспорт и запасы на конец сезона.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Достаточное предложение сои на фоне рекордного урожая позволяет ценам удерживаться на стабильном уровне.

• Снижение мировых цен на соевый шрот.

Резюме: 

Цены на сою последние 2-3 недели тоже минимально подвержены колебаниям на фоне стабильно невысокого курса валюты и значительных запасов у аграриев: на 1 ноября запасы масличных в Центральном федеральном округе превышали прошлогодние на 30-35%. Тем не менее важным фактором на сегодняшний день становится новый виток роста курса доллара, за счет чего фермеры могут придерживать реализацию сырья в ожидании более высоких уровней.