Российский рынок: на зерновом фронте без перемен?

МИРОВОЙ РЫНОК ЗЕРНА

На прошлой неделе в странах Северного полушария продолжилось подведение предварительных (но все более приближающихся к реальности) итогов уборочной кампании. Вслед за международными зерновыми организациями (Iinternational Grains Council, UN Food Agricultural Organization и др.) переоценку зерновых ценностей (объемов и качества) произвели некоторые национальные агентства.

Американское агентство Informa Economics (бывшее Sparks), опережая Минсельхоз США с его октябрьским докладом, на 610 тыс. тонн понизило объем мирового производства пшеницы – до 610 млн. тонн, но значительно, на 10.9 млн. тонн, повысило объем производства кукурузы – до 675.4 млн. тонн. Можно ожидать, что такие корректировки вряд ли смогут существенно поднять мировые цены на пшеницу, а вот понижение цен на кукурузу весьма вероятно.

Департамент аграрной статистики Канады (The Agriculture Division of Statistics Canada) на неделе снизил на 5% свой собственный августовский прогноз по производству пшеницы и смирился тем самым с сентябрьским прогнозом Минсельхоза США в 24.5 млн. тонн. Производство яровой пшеницы при этом снижено на 7% до 17.3 млн. тонн (что, однако, выше на 0.9 млн. тон прошлогоднего показателя). Производство твердой пшеницы (durum) окажется на уровне 4.7 млн. тонн или на 0.4 млн. тонн выше прошлого сезона. Не будем забывать при всем этом об относительно низком качестве канадского урожая, до трети его может оказаться фуражным, что автоматически превращает Канаду в сильнейшего конкурента странам т.н. черноморского региона – России и Украины.

Аналогичные проблемы с качеством урожая испытывает и Великобритания. По последним исследованиям Ассоциации производителей зерна Великобритании (HGCA), лишь 27% пшеницы 1-го класса пригодно для выпечки хлеба. В прошлом году этот показатель составлял 52% (рекордный показатель качества), а в среднем за последние три года – 29%. По пшенице 3-го класса лишь 43% соответствуют мукомольным стандартам (в прошлом сезоне – 90%, а в среднем за три года – 69%. Соответственно экспортные возможности Великобритании по хлебопекарной пшенице в значительной степени снижаются. В тоже время «излишек» урожая пшеницы, требующий экспорта, составит при общем объеме урожая пшеницы 15.6 млн. тонн 3.6 млн. тонн.

В то время как фундаментальные факторы мировой зерновой экономики менялись непринципиально, судьба мировых цен все больше определяется в битве гигантов-экспортеров. И здесь в последнее время обозначились, как минимум, две любопытные тенденции, более подробно об этом - в разделе «Динамика торговли».

ДИНАМИКА ТОРГОВЛИ

Первая тенденция. Четче и весомее вырисовывается роль китайского фактора, о чем мы говорили в бюллетене ЗЕРНО-weekly № 2 от 27 сентября. Несмотря на существенный прирост объемов производства (90 млн. тонн) дефицит пшеницы в Китае составит от 10 до 15 млн. тонн. Часть дефицита уже покрывают поставки из США (1.9 млн. тонн). Закуплена твердозерная краснозерная яровая пшеница (HRW), а также мягкозерная белозерная (SW) и мягкозерная краснозерная озимая (SRW).

На минувшей неделе была легализована и оставшаяся часть пшеничного дефицита: Китай назвал квоту импорта на 2005г. в 9.64 млн. тонн. Поистине замечательный стимул для мировой торговли. Что и подтвердили французы, включившиеся вслед за американцами в борьбу за «китайский пирог». Насколько эта борьба будет успешна, покажут результаты визита президента Франции Ж. Ширака в Китай. Аппетиты Франции простираются, примерно, на 1 млн. тонн: 500 тыс. тонн в первой партии экспорта и по 200 тыс. тонн в двух последующих. В запросы Китая до конца этого года входят 500 тыс. тонн фуражного зерна.

Вторая тенденция заключается в том, что жесткая, если не сказать жестокая конкуренция на традиционных зерновых рынках на фоне избытка зерна и относительно невысоких цен заставляет крупнейших экспортеров идти на неординарные шаги. Законы бизнеса задвигают на задний план прежнюю политическую брезгливость и «принципиальность».

Логика выживания заставила США обратить внимание на страны, которые еще недавно числились в изгоях. В первую очередь это относится к Ливии и Ирану. О контактах США и Ливии ЗЕРНО-weekly ранее других писало в бюллетене № 2 от 27 сентября. Что касается Ирана, то здесь преодолен, можно сказать, первый психологический барьер. Представители Американской Пшеничной ассоциации (US WA) впервые за долгие годы появились в Тегеране, они приняли участие в работе Международной Ассоциации Производителей Муки (IAOM). При этом американцы подчеркивали важность иранского рынка и намерение быть готовыми к тому дню, когда деловые контакты возобновятся. Можно не сомневаться, что жесткая мировая конкуренция приблизит этот день. Тем более что емкость иранского рынка может составлять до 7 млн. тонн пшеницы ежегодно (объем импорта 1999/2000 гг.).

Пока Америка только готовится к вхождению на иранский рынок, реальный интерес к нему проявляет Казахстан. Несмотря на проблемы с нынешним урожаем Казахстан надеется поставить в Иран до 1 млн. тонн зерна. Правда сам Иран ставит эти цифры под сомнение, ссылаясь на хороший уровень собственного производства. Развитие переговорного процесса может повлиять и на Россию: казахское зерно в Иране не будет давить на российский рынок.

Еще одним следствием острой конкуренции стала работа на рискованных рынках. В то время как США несут в Ираке политические, людские и иные потери, «сливки» в виде материальных выгод «слизывают» другие страны. Экспортный монополист Австралии AWB заключил прямой контракт с Министерством Зерна Ирака (Iraqi Grain Board) на поставку в первом квартале 2005г. 1 млн. тонн пшеницы. Ранее в этом году AWB уже поставило для иракской администрации напрямую 100 тыс. тонн зерна и 460 тыс. тонн через мировую продовольственную программу под эгидой ООН. Тем самым Австралия покроет половину годовой потребности Ирака в пшенице. США же сумели воспользоваться своим преимуществом лишь отчасти, Ирак пожелал закупить у американской фирмы Cargill 500 тыс. тонн твердой пшеницы. Видимо, в отместку США повели себя в лучших «базарных» традициях, обвинив AWB в коррумпированности прежних контрактов с Ираком, в т.ч. в период правления Саддама Хусейна.

Сложившаяся на сегодняшний день конъюнктура рынка зерна, кажется, вычеркнула из списка экспортеров Индию. Высокие внутренние цены (примерно, на 15 долл. за тонну превышающие мировые) и, вдобавок, непомерные ставки фрахта сделали индийскую пшеницу неконкурентоспособной. Очевидно, что индийское «наследство» - ее традиционные рынки сбыта (Шри-Ланка, Бангладеш, Западная Азия, Южная Африка, Ирак, Индонезия и Филиппины) в ближайшее же время разделят другие страны экспортеры. В частности, Аргентина на прошлой неделе уже продала 40 тыс. тонн пшеницы в Шри-Ланку, а Филиппины планируют закупить 200 тыс. тонн пшеницы в США.

Стремление, с одной стороны, экспортеров побыстрее застолбить рынки для реализации урожая зерновых сезона 2004/2005, а импортеров – законтрактовать больший объем по оптимальным для них ценам заставляет мировую торговлю двигаться все оживленнее.

Так, Пакистан, который реализует уже закупленный и отчасти полученный 1 млн. тонн пшеницы на внутреннем рынке в течение октября-ноября, планирует закупить дополнительно еще 1 млн. тонн. Об этом заявил премьер-министр страны на заседании правительственного Координационного комитета по экономике. Цель закупки – создание стратегического резерва для поддержания стабильности цен на зерно. Российская пшеница в этой связи имеет хорошие шансы повторить успех летних тендеров, в ходе которых было закуплено 155 тыс. тонн зерна.

Еще торопливее действует Египет. В среду пришла информация о намерении агентства GASC провести тендер по закупке 30-60 тыс. тонн пшеницы с поставкой 16-30 ноября и общем объеме тендерных закупок на ноябрь-декабрь в 600 тыс. тонн. Не успела эта информация «остыть», как в четверг последовало сообщение о состоявшейся закупке в США 110 тыс. тонн твердозерной краснозерной озимой пшеницы (HRW) на условиях поставки в те же 16-30 ноября по цене FOB 150.75 долл. за тонну.

Спрос на фураж, активность которого прогнозировалась в сентябре, и отчасти начала реализовываться (вспомним недавние тендеры Японии, Южной Кореи и т.д.), ставится под удар очередной вспышкой птичьего гриппа в Таиланде. То, что будут сорваны экспортные контракты по фуражу и наоборот, таиландская кукуруза окажется на внешнем рынке, это почти определено. Под вопросом расширение географии заболевания, ведь это может нарушить многие экспортно-импортные сценарии сезона.

Евросообщество, которое с трудом вписывается в нынешнюю конъюнктуру рынка со своими высокими внутренними ценами, 05 октября объявило о новых импортно-экспортных квотах. По импорту мягкозерной пшеницы выдано лицензий на 37 тыс. тонн, тем самым с начала сезона (01 июля) общий объем импортных квот составил 1.69 млн. тонн. Лицензий на экспорт мягкозерной пшеницы было выдано объемом 246 тыс. тонн. Вместе с тем, по результатам прошедших месяцев реализация как импортных, так и экспортных квот по сравнению с аналогичным периодом прошлого года упала.

Экспортные показатели США на 30.09.2004., как мы увидим ниже, немало поспособствовали росту цен на американских биржах. Небольшое снижение экспортных отгрузок (-0.51%) не пугает на фоне их, в целом, хороших темпов. «Недоработки» логистики с лихвой компенсировали экспортные продажи. Рост объемов продаж за неделю составил 70.73%, а по сравнению со средними данными за 4 недели – на 86.75%.

Таких показателей удалось добиться благодаря хорошему спросу, прежде всего, на твердозерную краснозерную яровую пшеницу HRS и мягкозерную краснозерную озимую SRW.

Увеличение объемов экспортных отгрузок во второй половине сентября – начале октября, прежде всего, из портов Мексиканского залива привело к росту транспортных ставок в этом направлении. Индикатор стоимости зернового транспорта США (включает ставки автомобильного, железнодорожного транспорта, барж, океанского транспорта) зафиксировал на 06 октября относительный рост тарифов на 1 пункт. Ставки на Тихоокеанском направлении снизились на 2 пункта по сравнению с 29 сентября.

МИРОВЫЕ ЦЕНЫ

Последнее время при обсуждении ценовых трендов вопрос качества произведенной пшеницы все чаще выходит на передний план. Плохие погодные условия несколько изменили традиционные пропорции зерна в странах - ведущих мировых экспортерах пшеницы, прежде всего, США и Канаде. Так, опасения в ограниченности объемов производства зерна с высоким содержанием протеина как раз и послужили росту цен на наличном рынке на твердозерную краснозерную яровую пшеницу (HRS). С августа цены на пшеницe HRS c 14% содержанием протеина выросли на 20 долл. за тонну, с 14.5% и 15% - на 28 и 36 долл. соответственно. Очевидно, что при таком положении дел выигрывают США, как главный производитель пшеницы именно такого качества.

Все основные зерновые биржи завершили неделю с повышением, в первую очередь, благодаря наличным контрактам. Что касается США, то, как мы и говорили, поддержку ценам оказали хорошие данные по недельному экспорту. В более долгосрочном плане рынок оказался осторожнее, поэтому ни фьючерсы Чикаго, ни Канзас-Сити, ни Миннеаполиса не только не смогли выйти на уровень прошлых средненедельных показателей, но даже их понизили. И это несмотря на то, что Миннеаполис, например, торгует ходовой озимой пшеницей.

Пока сложно сказать, чем вызван рост котировок на европейских биржах. Не исключено, что лондонская фуражная пшеница подросла из-за невыборки импортных квот и снижения объемов ввоза зерна из черноморского бассейна. Рост же парижской хлебопекарной пшеницы, возможно, связан с ожиданиями заключения масштабных контрактов во время визита Ж. Ширака в Китай.

Пятничный подъем цен, естественно, не успел сказаться на FOB-ских ценах и они пока остаются без изменений.

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

Как показывает анализ различных источников данных по российскому зерновому рынку, принципиальных изменений как по качеству (информация Росхлебинспекции от 07 октября) и объему урожая (цифры Минсельхоза РФ), так и по ценовому тренду (российские аналитические агентства) не происходило. Практически вся информация показывает, что тенденции рынка, заложенные во второй половине сентября, сохраняются.

Тем не менее, очень важно уловить конкретные нюансы, порой малозаметные, которые важны для реального бизнеса и которые могут привести к смене рыночного вектора развития. «Пощупать» именно такие нюансы позволяет система мониторинга рынка, запущенная на нашем сайте.

МОНИТОРИНГ СПРОСА / ПРЕДЛОЖЕНИЯ И ИНДИКАТОРЫ ЦЕН
(методика мониторинга см. в конце отчета)

За неделю с 01 по 07 сентября в Торговую Систему и на Доску Объявлений сайта Зерно Он-Лайн поступило 580 заявок на покупку / продажу зерновых культур и продуктов их переработки.

Доля продавцов на всем рынке зерновых продолжает медленно возрастать, с 63% до 69%. Коэффициент «покупка / продажа» составил 0,46 против 0,6 на позапрошлой неделе. Т.е. давление со стороны предложения увеличивается. Как же изменилась структура спроса за неделю?

Спрос на пшеницу 3-го класса остался неизменным, на 5-й класс снизился, примерно, на 2%, но он по-прежнему бесспорный лидер. Около 4% составило увеличение спроса на 4-й класс. До 3% увеличился спрос на рожь и примерно на 1% снизился на ячмень. Спрос на муку также снизился – около 2%, а на кукурузу вдвое с 4% почти до 9%.

Изменения в структуре предложения также минимальны. Чуть-чуть, процента на 1.5 выросло предложение по 3-му классу; на 2% упало по 4-му и на 1% по 5-му. Около 4% составил рост по ржи, по ячменю, наоборот, снижение на 1-1.5%. Примерно, на 2% снизилось предложение по муке и настолько же выросло по кукурузе.

Изменение соотношения спроса / предложения за неделю можно отследить по таблице, приведенной ниже. Коэффициент «1» означает равновесие между спросом и

предложением, значение коэффициента меньше «1» - изменение баланса в пользу покупателя, больше «1» - в пользу продавца. Таким образом, хронология коэффициентов отражает развитие рыночного баланса спроса/предложения в динамике.

По состоянию на пятницу 08 октября в зоне «продавца» оставались лишь позиции «пшеница 5-й класс» и «ячмень фуражный». Однако они хоть медленно, но последовательно снижаются в сторону зоны «покупателя». Позиции «3-го класса» и «кукурузы» сохраняются в зоне «покупателя» и далее мало-помалу снижают свой вес. Характерно, что это относится и ко ржи, которая еще недавно считалась относительным дефицитом. Сложнее ситуация с 4-м классом пшеницы, потеряв в весе на позапрошлой неделе, он снова начал движение в сторону «зоны продавца».

Таким образом, коэффициент спроса/предложения «предписывает» ценовому тренду зернового рынка плавное снижение практически по всем позициям.

Зерно Он-Лайн

МЕТОДИКА МОНИТОРИНГА

В основе мониторинга зернового рынка РФ (структура спроса предложения по основным культурам и индикаторы цен) лежит анализ базы данных коммерческих предложений, размещаемых на сайте Зерно Он-Лайн. Данные этого источника отвечают следующим критериям, необходимым для формирования надежных индикаторов состояния рынка зерна:

При анализе данных за неделю учитывается только одна заявка от каждого предприятия по каждой культуре.