Мировой рынок зерна: новые проблемы австралийского урожая
Российский рынок: покупатель сильнее?
МИРОВОЙ РЫНОК ЗЕРНА
Рынок, в целом продолжает развиваться под давлением того факта, что мировое предложение впервые с 1999г. превысило спрос. И ситуацию вряд ли изменит даже возможные корректировки по объемам урожая одного из ведущих экспортеров - Австралии. По информации «Национальных Сельских Новостей» (австралийская радиослужба АВС), эксперты по зерну ожидают сокращения производства пшеницы до почти 21 млн. тонн. Австралийский же экспортер-монополист AWB более оптимистичен и поддерживает собственную оценку между 21 и 24 млн. тонн.
Во Франции озабочены другим, министерство сельского хозяйства этой страны повысило оценку производства мягкой пшеницы на 391 тыс. тонн и урожай сезона 2004/2005 должен составить, таким образом, 37,57 млн. тонн, что на 29,3% выше показателя прошлого сезона.
ДИНАМИКА ТОРГОВЛИ
Как мы не раз уже отмечали в наших бюллетенях, фундаментальные факторы нынешнего сезона обострили конкурентную борьбу и привели к определенному переделу мирового рынка. Позиции США, казалось бы, по-прежнему сильны, а темпы экспорта даже превосходят прошлогодние. Но время от времени она вдруг терпит поражение то на перспективных рынках, куда хочет войти (пример с Ираком), то на своих традиционных. В последнем случае «унизить» США удалось Аргентине. На последнем египетском тендере на покупку 415 тыс. тонн пшеницы доля Аргентины составила 355 тыс. тонн, а доля США – всего 60 тыс. тонн. А между тем в прошлом сезоне Аргентина даже не значилась в списке поставщиков Египта, в то время как США были главным продавцом и имели 55% от 6,87 млн. тонн годового египетского импорта.
Агрессивная внешнеэкономическая политика Аргентины уже привела, в частности, к тому, что ее экспорт пшеницы в августе на 69% превысил показатели такого же периода прошлого сезона.
Япония, также один из крупных покупателей США, на последнем тендере помимо 90 тыс. тонн американской пшеницы закупила 41 тыс. тонн в Австралии и 20 тыс. тонн в Канаде.
Еще больше вырос объем квот Евросообщества. По импорту (нарастающим итогом с 01 июля по 19 октября) они составили 2,04 млн. тонн мягкой пшеницы (рост 207 тыс. тонн с позапрошлой недели), 683 тыс. тонн твердой пшеницы (рост 26 тыс. тонн), ячмень 183 тыс. тонн (без изменений). По экспорту – 3,64 млн. тонн мягкой пшеницы (рост 223 тыс. тонн), 383 тыс. тонн твердой пшеницы (рост 25 тыс. тонн), 133 тыс. тонн ячменя (рост 14 тыс. тонн). Днем позже Еврокомиссия выдала разрешения на экспорт со свободного рынка 25 тыс. тонн ячменя с максимальной компенсацией в 16,9 евро за тонну и из интервенционных запасов 9,2 тыс. тонн германской ржи по минимальной цене 57,71 евро за тонну.
Судя по всему, в нынешнем сезоне не суждено сбыться намерению США подобраться к иранскому рынку и чуть более конкретным планам Казахстана по масштабному экспорту. По оценкам властей Ирана, внутреннее производство пшеницы превысит уровень потребления (11,04 млн. тонн). Таким образом, Иран может из крупного в прошлом импортера зерна превратиться в его экспортера.
По-прежнему возбуждает аппетиты мировых экспортеров Пакистан. Ожидается, что в ближайшее время он может объявить новый тендер на закупку дополнительных объемов пшеницы (по некоторым данным, до 500 тыс. тонн). Сроки закупок – ноябрь-декабрь с поставкой в январе 2005 г.
Экспортные показатели США на 14 октября поддержали тенденцию позапрошлой недели к снижению. Ситуация с экспортными отгрузками оказалась чуть лучше чем с продажами, но все равно хуже чем в среднем за 4 недели. И все же Америке пока удается выдерживать необходимые темпы выполнения экспортного плана сезона в 26,5 млн. тонн, а значит и снижение цен не должно быть значительным. Напомним, что в прошлом сезоне на эту же дату экспортный план был выполнен на 37%. К тому же на стороне Америки играет слабый, относительно валют основных конкурентов – экспортеров, доллар.
Основными экспортными покупателями для США стали Тайвань (60,1 тыс. тон), Южная Корея (44,7 тыс. тонн), Нигерия (42,5 тыс. тонн), Мексика (42,5 тыс. тонн), Венесуэла (34,5 тыс. тонн), Италия (30,5 тыс. тонн) и Китай (30 тыс. тонн).
Основные экспортные отгрузки были произведены в адрес Египта (65,7 тыс. тонн), Южной Кореи (61,3 тыс. тонн), Иордании (52,5 тыс. тонн), Испании (52 тыс. тонн), Пакистана (50,7 тыс. тонн) и Мексики (49,1 тыс. тонн).
Экспортные продажи, в основном, «вытягивали» мягкозерная краснозерная озимая пшеница (SRW) и твердая пшеница (Durum). Обращает на себя внимание снижение показателей наиболее ходовой ранее позиции – пшеница твердозерная краснозерная озимая (HRS).
Индикатор стоимости зернового транспорта США (включает ставки автомобильного, железнодорожного транспорта, барж, океанского транспорта) продолжил свой рост. За неделю 13-20 октября он поднялся для направления Мексиканский залив на 11 пунктов и для Тихоокеанского направления – на 17 пунктов.
МИРОВЫЕ ЦЕНЫ В прошлом выпуске бюллетеня мы писали о возможном понижении биржевых котировок на американских биржах. Так оно в реальности и случилось. Одна из причин снижения биржевых котировок – относительно низкие данные по американским продажам пшеницы. Ожидания трейдеров располагались в диапазоне 400-600 тыс. тонн, но никак ни 318 тыс. Вторым ударом стало уменьшение доли США в последних пшеничных контрактах Египта.
Дневные котировки снизились на всех биржах США. Тем не менее, запаса, набранного ранее, хватило Чикагской бирже и отчасти бирже Миннеаполиса (благодаря наличному спросу), чтобы сохранить в плюсе средненедельные значения. Результаты нынешней недели будут, скорее всего, в минусе. Хороший тонус удается поддерживать канадскому ячменю. Лондонская фуражная пшеница пока по-прежнему на коне, как это ни странно. А вот парижская мукомольная продолжает плавно снижаться, и положительное значение средненедельного показателя достигнуто исключительно из-за высокого курса евро относительно доллара США.
Снижение экспортных продаж, а за ними и биржевых котировок потянули за собой и рынок наличного товара: цены FOB на пшеницу в Мексиканском заливе и на Тихоокеанском побережье снизились от 0,4 до 5 долл. за тонну. По-прежнему в плюсе лишь твердозерная краснозерная яровая пшеница.
Цены Роттердама, поднявшись под североамериканским давлением позапрошлой и начала прошлой недели (т.е. 11-19 октября, подробнее см. ЗЕРНО-weekly № 5) весь период оставались неизменными. Можно ожидать некоторой их корректировки в сторону понижения в первые дни недели наступившей.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
На фоне завершения уборочной и отсутствия каких-либо значительных экономических и политических событий на зерновом фронте в системе мониторинга спроса / предложения произошли следующие изменения.
МОНИТОРИНГ СПРОСА / ПРЕДЛОЖЕНИЯ И ИНДИКАТОРЫ ЦЕН
(методика мониторинга см. в конце отчета)
За неделю с 15 по 21 октября в Торговую Систему и на Доску Объявлений сайта Зерно Он-Лайн поступило 617 заявок на покупку / продажу зерновых культур и продуктов их переработки.
Вновь рынок зерновых качнулся в сторону покупателя, его доля относительно уменьшилась с 46% до 36%. Коэффициент «покупка / продажа» составил 0,57 против 0,85 неделей ранее. Снижение коэффициента произошло, прежде всего, за счет увеличения объема заявок на продажу.
Спрос на пшеницу 3-го и 4-го классов практически сравнялся из-за того, что доля заявок на 3-й класс выросла на 2%, а на 4-й снизилась более чем на 4%. По пшенице доля 5-го класса как всегда лидирует, но, потеряв около 5%, она в структуре всего спроса уступила «пальму первенства» ячменю фуражному, который вырос с 19% почти до 23%. Спрос на рожь продовольственную и кукурузу практически не изменился, а вот на муку пшеничную подрос на 3,5%.
В структура предложения на 2,5% выросла доля пшеницы 3-го класса и на 1,5% 5-го. В то же время почти на 3% уменьшилась доля пшеницы 4-го класса. Предложение по ржи «упало» на 2%, а по ячменю примерно на 1,5%. Предложение по кукурузе подросло 1-1,5%, по муке – осталось без изменений.
Сравнительный анализ структур спроса / предложения показывает, что вновь увеличился разрыв между предложением и спросом по пшенице 3-го и 4-го классов, что, возможно, обещает дальнейшее давление на цену в сторону понижения. А вот по 5-му классу, наконец, намечается некая сбалансированность за счет снижения спроса и увеличения предложения. Усилились позиции продавца по ячменю.
Изменение соотношения спроса / предложения за неделю можно отследить по графикам, приведенным ниже. Коэффициент «1» означает равновесие между спросом и предложением, значение коэффициента меньше «1» - изменение баланса в пользу покупателя, больше «1» - в пользу продавца. Таким образом, хронология коэффициентов отражает развитие рыночного баланса спроса/предложения в динамике и делает возможным в краткосрочной перспективе прогнозировать цены.
Показатели зерновой отрасли Ростовской области - часть еженедельного мониторинга. Ростовская область регулярно дает 22-24% объемов урожая зерновых по Южному Федеральному Округу - 2-3 место, как в Округе, так и в РФ.
В отличие от всероссийского рынка в структуре предложения от ростовских сельхозпроизводителей на 22 октября ярко выражено лидерство пшеницы 4-го класса. Она единственная, кроме ячменя, кто не только не утратил своих позиций с прошедшей недели, но и прибавил 3%. Доля пшеницы 3-го класса осталась, практически, на прежнем уровне, утратив всего 1%. Зато продолжила свое развитие тенденция сокращения предложения по 5-му классу, он потерял сразу 4%. И на 2% выросла доля ячменя.
Динамика структуры спроса почти полностью повторила динамику предложения. Здесь также вышел вперед 4-й класс пшеницы и сразу на 4%. 3-й класс стал менее интересен покупателям на 3%. На те же 3% сократилась доля 5-го класса. И точно также на 2% прибавил ячмень фуражный.
Цены предложения от хозяйств по всем позициям кроме одной выросли, и в ряде случаев значительно. По пшенице движение цен осуществлялось в неизменном за три недели наблюдений диапазоне. Рост по 3-му классу во многом объясняется изменением условий контракта в большинстве хозяйств, если еще неделю назад велика была доля предложения «франко/хозяйство», то сейчас преобладают условия «франко/элеватор». По 4-му классу помимо названной причины могло сыграть свою роль и увеличение спроса. По 5-му классу – обратная картина, большинство предложений - на условиях «франко/хозяйство». Возможно, это одна из причин снижения цены по этому классу, а, возможно, и своего рода рыночная коррекция после резкого, на 182 руб., подъема позапрошлой недели. Тем самым цена на 5-й класс приблизилась к значению конца сентября в 2258 руб. Ячмень фуражный, доля предложений по которому значительно ниже пшеницы 5-го класса, а спрос стал выше, резко прибавил в цене. Обращает на себя внимание увеличение доли договорных цен. Если по 3-му и 4-му классам пшеницы она составляет соответственно 18% и 13%, то по пшенице 5-го класса – 54%, а по ячменю – 53%.
Цены от сельхозпроизводителей наталкиваются на возросшее по сравнению с позапрошлой неделей сопротивление покупателей. Лишь по пшенице 5-го класса они готовы платить более высокую цену.
МЕТОДИКА МОНИТОРИНГА
В основе мониторинга зернового рынка РФ (структура спроса предложения по основным культурам и индикаторы цен) лежит анализ двух баз данных: коммерческих предложений, размещаемых на сайте Зерно Он-Лайн и предложений сельхозпроизводителей Ростовской области. Данные этих двух источников отвечают следующим критериям, необходимым для формирования надежных индикаторов состояния рынка зерна:
При анализе данных за неделю учитывается только одна заявка от каждого предприятия по каждой культуре.
