На протяжени всего ноября в Украине продолжался рост цен на семена подсолнечника и на подсолнечное масло. При этом темпы роста цен оставались стабильно высокими, подкрепляемые сокращением количества предложений подсолнечника со стороны сельхозпроизводителей и их очевидно опережающими существующую тенденцию роста ценами предложения, а также увеличением экспортных цен спроса на украинское подсолнечное масло. Отдельные цены предложения со стороны хозяйств доходили до 1750 грн./т с НДС, EXW. При этом наиболее часто закупочные цены компаний и крупных МЭЗов находились в пределах 1450-1500 грн./т EXW и 1500-1550 грн./т СРТ предприятие. Возможно, к моменту выхода этого обзора цены уже будут выше.
Совершенно очевидно, что нынешний рост закупочных цен на семена подсолнечника уже не может быть ограничен экспортными ценами на подсолнечное масло и прибыльностью экспорта масла. Рынок готов переориентироваться на внутреннее потребление. Из-за дефицита сырья (подсолнечного масла) страдает прежде всего отечественная перерабатывающая промышленность. Сейчас усиливается конкуренция в закупках масла у МЭЗов между производителями маргаринов, майонезов, фасовщиками масла (одним словом, отечественными промышленными потребителями) и иностранными покупателями. Разумеется, у отечественных потребителей просто нет другого выхода, как платить заводам за масло больше (проблему импорта растительных масел мы рассмотрим ниже), поэтому, по нашему мнению, через какое-то время превышение внутренних цен уровня цен экспортных неминуемо. Тогда уже производителям маргаринов и майонезов по аналогии с недавним лоббированием переработчиками введения экспортной пошлины на семена подсолнечника будет впору поставить вопрос о «бесконтрольном экспорте» из Украины сырого подсолнечного масла в ущерб отечественной пищевой промышленности.
Нынешний рост внутренних цен на семена подсолнечника крайне выгоден сельхозпроизводителям. Кажется, что в своей гонке за более высокой ценой продажи они отыгрываются за низкие цены на зерновые. Объем партий, которые сейчас предлагаются из хозяйств, редко превышает 600 тонн, однако, как правило, цены таких довольно привлекательных объемов неприемлемы для покупателей. Мы прогнозируем увеличение количества и объемов предложений подсолнечника в декабре, с приближением крайних сроков возврата взятых хозяйствами банковских кредитов. Тем не менее, к снижению внутренней цены это не приведет, а лишь несколько насытит рынок и замедлит рост цен на подсолнечник (хотя последнее при существующей тенденции роста цен спорно). Следующий рост количества предложений семян можно ожидать в конце зимы и в марте, когда хозяйства будут реализовывать семена для получения средств под весеннюю посевную, однако, к тому времени уже большая часть МЭЗов, особенно небольшие, остановятся, предлагаемые сельхозпроизводителями объемы рынок не насытят и не приведут к стабилизации внутренних цен на подсолнечник. В целом, цены в то время уже нельзя будет считать характеризующими весь рынок – это будут цены закупок лишь отдельных предприятий.
Анализируя объемы предложения семян подсолнечника на внутреннем рынке Украины, некоторые аналитики приходят к выводу о завышенных официальных цифрах валового сбора подсолнечника в 2001 г. Напомним, что Минагрополитики сообщило об урожае подсолнечника на уровне 2,4 млн. т. Компания «Олимпэкс Лтд» продолжает придерживаться сделанного еще в сентябре собственного прогноза валового сбора семян подсолнечника в Украине в 2001 г. на уровне 2,1 млн. т, однако, ряд наших коллег полагает, что Украина собрала даже менее 2 млн. т семян. Итак, мы прогнозируем самый короткий сезон переработки семян подсолнечника на отечественных МЭЗах за последние несколько лет. Вероятно, первые заводы начнут останавливаться уже в середине января. В марте большинство заводов закончат сезон переработки отечественного подсолнечника, а останутся в рабочем режиме лишь те, которые смогут предлагать за семена только им одним доступные с экономической точки зрения цены или те, которые перейдут на переработку импортных семян масличных (в случае открытия льготного импорта последних) или на переработку импортных растительных масел (тропических, импортная пошлина на которые составляет 0%, или других, таких как рапсовое или соевое, опять же, в случае разрешения льготного импорта). Высокие закупочные цены на подсолнечник влекут за собой высокую стоимость произведенного масла. Однако, в отличие от конечных внутренних потребителей подсолнечного масла – населения, промышленные переработчики не могут работать на дорогом сырье, сталкиваясь с ценовой конкуренцией со стороны импортных маргаринов и майонезов и резким падением внутреннего покупательского спроса.
Итак, мы подошли к вопросу о перспективах развития импорта сырья для производства растительных масел или самих масел. Считаем, что предложение об открытии льготной квоты для ввоза в Украину товаров масличной группы в нынешнем сезоне будет наиболее актуально и небезосновательно.
Предложения об ограничении экспорта из Украины подсолнечного масла тарифными и нетарифными методами также имеют место. Против них можно привести массу аргументов, начиная от обязательств перед МВФ, однако, самыми ярыми противниками будут именно МЭЗы, которые до этого успешно пролоббировали введение экспортной пошлины на семена подсолнечника, чему не смогло противостоять даже украинское Правительство.
Конечно, импорт сырья для производства растительных масел – семян масличных – наиболее выгоден для страны, с точки зрения загрузки отечественных перерабатывающих мощностей и получения высокобелковых кормов для животноводства.
В настоящее время, согласно Закону Украины «О государственном регулировании импорта сельскохозяйственной продукции» от 17.07.1997г. N468/97-ВР импорт семян подсолнечника облагается таможенной пошлиной в размере 50%, но не менее EUR500/т; импорт семян рапса – 5%, но не менее EUR20/т; импор семян ряда других масличных – 30%, но не менее EUR300/т; импорт сои пошлиной не облагается. Однако, даже льготный импорт семян масличных столкнется с рядом проблем. Прежде всего, это серьезный дефицит семян подсолнечника в мире – и Россия, и Украина резко, до мизерных объемов, сократили его экспорт, Аргентина также не располагает свободными ресурсами семян, предпочитая экспортировать готовое масло. Иными словами, свободных ресурсов подсолнечника в мире попросту нет. Если говорить о соевых бобах – самом популярном в этом году сырье на мировом рынке – или о семенах рапса, то далеко не все украинские предприятия имеют мощности по их переработке, содержание же масла в сое относительно невелико – 25%, а реализация соевого шрота может столкнуться с низкой платежеспособностью отечественной животноводческой отрасли.
Поэтому наиболее вероятным мы видим открытие льготной (т. е. со сниженной таможенной пошлиной) квоты на ввоз в Украину сырых растительных масел. Импорт тропических масел, не облагаемых таможенной пошлиной, развивается уже сейчас и в ближайшие месяцы станет одним их ключевых ценообразующих факторов на украинском рынке растительных масел. Импорт пальмового масла, олеина и др. тропических масел может достичь объемов 20-30 тыс. т и более в месяц. Из разных источников поступают сообщения и о крупных контрактах на импорт тропических масел в Украину, и о судах с тропическими маслами на рейде в черноморских портах.
Кондитерская промышленность будет только рада импорту более дешевого пальмового масла. Однако, полностью заменить подсолнечное масло на пальмовое ни в силах ни один производитель маргаринов. Например, пальмовое масло имеет гараздо большую вязкость по сравнению с подсолнечным, поэтому у переработчиков возникают проблемы с рецептурой и оборудованием для смешивания подсолнечного и пальмового масел. Произведенный маргарин не всегда нужного качества и консистенции и, конечно, годится, например, для потребления в кондитерской промышленности, однако, для розничной реализации не подойдет.
Кроме того, пальмовое масло не всегда можно использовать при производстве майонезов и почти никогда – для смешивания с другими другими растительными маслами с целью бутылирования. Все это вынуждает обратить внимание на импорт других растительных масел, таких как соевое или рапсовое. В настоящее время, согласно Закону Украины «О государственном регулировании импорта сельскохозяйственной продукции», таможенные пошлины на ввоз в Украину нетропических растительных масел составляют: подсолнечное масло – 50%, но не менее EUR800/т, рапсовое и некоторые другие виды – 30%, но не менее EUR150/т, соевое – 30%, но не менее EUR300/т. Понятно, что пошлины носят запретительный характер, и без их отмены импорт указанных масел невозможен. Поэтому мы имеем основная предположить, что, скорее всего, во второй половине сезона вопрос об открытии квоты на льготный импорт в Украину ряда растительных масел будет решен положительно по аналогии с 1998-1999 гг. Однако, в отличие от тех лет, когда, кстати, квота, составлявшая 130 тыс. т, так и не была до конца вычерпана, в нынешнем сезоне в импорте будет преобладать не подсолнечное масло. Пока же развивающийся импорт пальмового масла не достиг тех объемов, которые способны замедлить рост внутренних цен на масло подсолнечное. В настоящее время оптовые цены реализации нерафинированного подсолнечного масла достигли уровня 3500 грн./т EXW, а рафинированного – 4320 грн./т EXW. В Киеве литровая бутылка масла «Олейна» в рознице уже стоит 7,50 грн. Спрос на масло значительно превышает предложение, что позволяет предположить сохранение тенденции быстрого роста цен еще некоторое время, по крайней мере, до Нового года, пока страна будет готовиться ко встрече этого праздника.
Выше мы упомянули о росте внешнего спроса на украинское подсолнечное масло. Особенно заметно вырос спрос со стороны российских компаний – в последнее время основные запросы на покупку поступают именно от них. Напомним, что Россия, как и Украина, в нынешнем году столкнулась с неурожаем подсолнечника и даже при условии отсутствия экспорта семян подсолнечника нуждается в массированном импорте масла для насыщения внутреннего рынка. В Украине подсолнечное масло пока есть, поэтому в ближайшее время можно ожидать резкого увеличения закупок российскими компаниями масла в Украине с целью успеть ввезти масло в Россию, пока оно еще есть в Украине, пока цена на него приемлема и пока российское Правительство не ввело новые импортные пошлины на растительные масла. Действительно, ряд источников сообщили о решении Правительства Российской Федерации с 1 января 2002 г. увеличить евросоставляющую импортной таможенной пошлины на подсолнечное, рапсовое и соевое масла с нынешней EUR90/т до EUR100/т на масло нефасованное и EUR140/т – на фасованное масло. Процентные ставки оставлены без изменений – 15%. Абсолютно неясным остается вопрос, распространяется ли данное решение российского Правительства на поставки в рамках межправительственных соглашений между странами СНГ о свободной торговле. С нашей точки зрения, подобные меры в условиях дефицита масла на внутреннем рынке России выглядят нелогично. Очевидно одно: это приведет к еще большему росту внутренних цен на растительные масла в России, ведь российская промышленность в любом случае ни в состоянии удовлетворить свой спрос на растительные масла местным сырьем более чем на 40%.
В настоящее время цены спроса на украинское сырое подсолнечное масло со стороны российских компаний уже превышают $600/т DAF Украина-Россия и продолжают расти. Тем не менее, украинские компании, вероятно, имея некоторые опасения относительно стабильности экспорта масла в Россию по столь высоким ценам, все чаще требуют предоплату за отгружаемое масло, а крупные компании вообще периодически приостанавливают экспортные отгрузки масла, ожидая дальнейшего роста цен. Как видим, экспортный рынок показывает определенную нестабильность и ажиотажность.
На украинское подсолнечное масло вырос спрос и со стороны других стран Дальнего Зарубежья. В Европе сырое подсолнечное масло уже стоит $632/т FOB Северо-Запад Европы, с поставкой в декабре-январе, в Турции превышает $650/т CIF Турция. $600/т за масло уже платят на CРТ порты Черного моря.
До недавнего времени цены на подсолнечное масло в Турции приближались к $900/т CIF, а на семена подсолнечника - $360/т CIF, после чего турецкое Правительство вынуждено было снизить импортные пошлины на семена с 27,9% до нуля, а на сырое подсолнечное масло – с 37,2% до 12%, что привело к снижению цен. Данная иллюстрация показывает, как неконтролируемо может развиваться рост цен в странах с жесткими традициями потребления масел и высокими импортными тарифами в случае дефицита сырья.
В Аргентине последние цены на подсолнечное масло из семян собранного урожая составляют $590/т FOB Буэной-Айрес (ноябрь-декабрь), на масло будущего урожая - $555/т (апрель 2002 г.). Аргентинские семена подсолнечника в среднем номинально котируются по $252/т FOB порты Антлантического побережья и реки Парана, однако, фактически предложение отсутствует. Мартовские 2002 г. предложения подсолнечника котируются на уровне $237-238,5/т.
Однако, несмотря на серьезный дефицит масла и в Европе, и в Турции, и в других регионах (Север Африки, Восточная Европа и т. д.), украинский экспорт масла будет развиваться преимущественно в российском направлении. Мы прогнозируем, что Россия будет предлагать наиболее привлекательные закупочные цены на украинское подсолнечное масло, а близость територий и освобождение от уплаты ввозной пошлины в рамках межправительственного соглашения между нашими странами о свободной торговле явятся дополнительными стимулами для экспорта в Россию. Кроме того, Днепропетровский МЭЗ – лидер украинского внутреннего и экспортного рынка подсолнечного масла, выпускающий исключительно фасованное масло торговой марки «Олейна», ориентирован преимущественно на российский рынок.
Что касается экспорта семян подсолнечника из Украины, то, как мы и прогнозировали, он снизился до крайне низкого уровня, однако, не остановился полностью. По нашим данным, месячные объемы отгрузок составляют лишь несколько тысяч тонн максимум, по ранее заключенным контрактам и семенами, полученными по бартеру. Основная причина вялого экспорта семян – его невыгодность. Охарактеризовать экспортные цены также невозможно – предложения товара практически отсутствуют. Ранее мы прогнозировали, что экспорт семян подсолнечника из Украины в сезоне 2001/02 МГ не превысит 100 тыс. т, сейчас мы можем уменьшить и эту цифру.
Итак, мы прогнозируем сохранение существующей тенденции роста украинских внутренних цен на семена подсолнечника и на подсолнечное масло. Слишком напряженная ситуация с предложением семян и внешним и внутренним спросом на подсолнечное масло ставит нас в тупик с поиске ответа на вопрос, какого же уровня достигнут внутренние цены на подсолнечник и как быстро. Все более узкий круг компаний диктует ценовую политику на рынке, и это затрудняет прогнозирование цен. В заключение (и в ответ на критику наших коллег) подчеркнем, что в своих обзорах мы стремимся рассмотреть текущие события, происходящие на рынке, и их влияние на глобальные рыночные факторы спроса и предложения, а не перегружаем обзоры повторящимися объяснениями давно и последовательно развивающихся рыночных тенденций. В любом случае спасибо за интерес!

Справка: официальный курс НБУ на 23.11.01 составляет: 1,00 USD = 5,2752 грн.

Источник: «Олимпэкс Лтд»