Движение вниз. Обзор цен на основные культуры к 24 июня. Изменят ли механизм регулирования агроэкспорта?

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Активный тендерный спрос на пшеницу нового урожая, прежде всего со стороны Алжира, Саудовской Аравии, Бангладеша и Туниса;
• Договоренности между странами ЕАЭС о соблюдении единых принципов регулирования внешней торговли в целях борьбы с реэкспортом.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Оптимистичные прогнозы французского Минсельхоза: он ожидает, что резкого сокращения урожая не будет, несмотря на влагодефицит;
• Повышены оценки урожая в Канаде.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Слухи об изменении формулы расчеты экспортной пошлины – при более крепком рубле размер пошлины будет сокращаться.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Благоприятные погодные условия в предуборочный период, прежде всего на Юге;
• Повышение прогнозов по новому урожаю в России: некоторые аналитические агентства оценивают производство выше 89 млн тонн;
• Рост экспортной пошлины до 146,1 доллара за тонну.

Резюме: Приближение старта уборочных кампаний в Северном полушарии, наряду с умеренно-оптимистичными прогнозами объемов урожая в большинстве производящих регионов ведет к падению мировых цен. Ситуация в Украине, несмотря на отсутствие решения по разблокировке портов, указывает на возможности экспорта зерна (хотя и в ограниченных объемах), что «успокаивает рынок». Вероятные изменения в законодательство РФ о регуляции экспорта и расчета пошлин могут снизить давление на аграриев, что поддержит экспорт в начала сезона 2022/23. Текущие ориентиры закупочной цены нового урожая в Центральном федеральном округе – 12 500 – 13 000 рублей за тонну без НДС (EXW).

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Международный совет по зерну (IGC) подтверждает «тяжелые» прогнозы на 2022/23, а именно о том, что мировая торговля ячменем упадет с 33 до 29 млн тонн, конечные запасы у ведущих экспортеров останутся на минимальном (многолетнем) уровне.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Сильных факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Существенное сокращение площадей на Юге и в Центре – экспортный потенциал будет снижаться.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Благоприятные погодные условия в предуборочный период (Юг).

Резюме: Цены на ячмень в мире также идут вниз, следуя за рынком пшеницы, несмотря на пессимистичные прогнозы в части мирового баланса 2022/23. Ключевым фактором станет спрос Китая на фоне ограничения экспорта из Австралии. Важным фактором поддержки цен может стать падение урожая ячменя в экспортоориентированных регионах РФ (Юг и Центр) на фоне заметного сокращения посевных площадей. Вряд ли стоит ожидать резкой просадки цен на ячмень на старте сезона, спред относительно цен на пшеницу будет сокращаться в новом сезоне по сравнению с 2021/22.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Умеренные оценки состояния посевов кукурузы в США (70% в хорошем и отличном состоянии).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Прогресс в уборке второго урожая кукурузы в Бразилии.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сокращение посевных площадей под кукурузой в стране, главным образом на Юге – примерно на 100 тыс га.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост экспортной пошлины до 88,7 доллара за тонну.

Резюме: Цены на кукурузу в мире активно идут вниз по мере увеличения поставок из Бразилии и Аргентины, а также на фоне умеренно благоприятных видов на урожай в США. Фактор Украины в меньшей степени сейчас влияет на рынок, отчасти важным сигналом стало увеличение посевных площадей в стране относительно первоначальных ожиданий. В РФ сокращаются площади под кукурузой, что является реакцией на таможенное регулирование (пошлины). Это может стать фактором поддержки ценам в новом сезоне, учитывая также ожидаемый спрос со стороны импортеров на российское зерно.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сильных факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Резкое падение цен на все ключевые растительные масла. Драйвер – пальмовое масло, рост экспорта из Индонезии после месячного ограничения;
• Рост экспорт подсолнечника и подсолнечного масла из Украины в ЕС (всеми видами коммерческого транспорта).

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сильных факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рекордные площади посевных под масличными в РФ (подсолнечник, соя, рапс). Старт уборки озимого рапса на Юге России;
• Высокие запасы;
• Пошлина на подсолнечное масло на август может превысить 600 долларов на тонну.

Резюме: Закупочные цены на подсолнечник в России активно снижаются на фоне падения цен экспортного паритета на масло и шрот. Ряд переработчиков останавливается на планово-предупредительный ремонт, при этом на Юге будет возрастать сезонная переработка озимого рапса. Учитывая крайне позитивные ожидания по урожаю 2022 года (с учетом рекордных площадей), поводов для разворота тренда и роста цен нет, считают аналитики.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сильных факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Позитивные виды на урожай сои в США (68% в хорошем и отличном состоянии);
• Активный рост переработки сои в Бразилии и экспорта готовой продукции.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сильных факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рекордные площади посевных под масличными в РФ (подсолнечник, соя, рапс). Старт уборки озимого рапса на Юге России.
• Вероятное повышение экспортной пошлины на сою в РФ.

Резюме: Цены на сою в РФ также находятся под существенным давлением ввиду поставок из Украины, падения цен на готовую продукцию (корреляция с подсолнечным комплексом) и высоких запасов и предложения со стороны сельхозпроизводителей. С учетом медвежьего тренда на мировом рынке, вряд ли стоит ожидать роста цен на внутреннем рынке в РФ. Локальная поддержка ценам может сформироваться в Центральном федеральном на фоне спроса на бобы со стороны крупных переработчиков.