Российская отрасль удобрений продолжит рост — прогноз

Россия увеличила экспорт минеральных удобрений в 2025 году на 7%, производство – на 4%. В Российской ассоциации производителей удобрений ожидается дальнейший рост. Отрасль восстановилась после спада в 2022 году. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» не ожидает существенных изменений в положении производителей минеральных удобрений до конца года.

Производство удобрений в России по итогам 2025 года выросло на 4%, до 65,5 млн с 63 млн тонн годом ранее. Экспорт удобрений в 2025 году увеличился на 7% и достиг 45 млн тонн. Около 75% экспорта пришлось на дружественные страны — в 2019 году их доля составляла 69%, по данным Российской ассоциации производителей удобрений (РАПУ).

В ассоциации ожидают рост выпуска минеральных удобрений в 2926 году до 66 млн тонн, экспорт — до 46 млн тонн. Спрос на мировом рынке вырос с весны, когда появились сбои поставок сырья и основных видов удобрений из Ближнего Востока.

По итогам 2025 года операционный и финансовый профиль большинства компаний-производителей удобрений в России остаются сильными и оцениваются агентством «Эксперт РА» высоко.

«В 2026 году сектор продолжает демонстрировать устойчивость, несмотря на сохраняющиеся риски. «Эксперт РА» не ожидает существенных изменений в положении производителей минеральных удобрений до конца года», — говорится в обзоре рейтингового агентства.

Россия занимает значительные доли в мировом производстве и экспорте азотных, фосфорных и калийных удобрений. Несмотря на внешние ограничения, производство и экспорт минеральных удобрений восстановились после кратковременного спада в 2022-м и продолжают ежегодно расти, в т. ч. благодаря переориентации экспортных потоков и расширению присутствия на альтернативных рынках, подчеркнули в агентстве.

Рентабельность

Рентабельность в российском производстве удобрений остается высокой.

«Мировой и внутренний спрос на минеральные удобрения поддерживают уровень цен и рост объемов производства, который по итогам 2025 года превысил 65 млн тонн», — по оценке агентства.

Аналитики считают, что российские производители минеральных удобрений продолжают входить в число наиболее конкурентоспособных по уровню себестоимости, что позволяет рассчитывать на сохранение высоких показателей рентабельности в 2026 году.

«Эксперт РА» называет основным фактором риска для отрасли вероятность разворота текущего тренда мировых цен на минеральные удобрения. Это может оказать существенное влияние на финансовые результаты и показатели рентабельности в отрасли.

Долги

Долговая нагрузка остается комфортной, несмотря на рост процентной нагрузки, полагают в «Эксперт РА».

Средний уровень долговой нагрузки демонстрирует снижение. Давление на покрытие процентных платежей оказывает высокая стоимость заимствований в условиях жесткой денежно-кредитной политики Банка России.

«Несмотря на продолжающуюся реализацию инвестиционных программ, направленных на модернизацию текущих мощностей и расширение производства, мы ожидаем, что в 2026 году долговая и процентная нагрузка останутся в рамках приемлемых значений», — считают в агентстве.

По мнению аналитиков, этому будут способствовать умеренные объемы капитальных затрат и устойчивое генерирование операционного денежного потока.  

Ликвидность

Ликвидность оценивается аналитиками как комфортная. Компании сектора удобрений в России располагают достаточным запасом ликвидности для своевременного исполнения краткосрочных обязательств, по оценке «Эксперт РА».

Операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и объема доступных невыбранных кредитных лимитов комфортно покрывают краткосрочные заимствования.

«На середину 2026 года часть краткосрочного долга уже погашена или рефинансирована. До конца 2026 года мы не ожидаем существенного роста объемов заимствований в секторе, за исключением отдельных компаний, испытывающих потребности в финансировании операционных и инвестиционных потоков», — уточняется в обзоре.

Объем мировой торговли минудобрениями в 2025 году достиг 242 млн тонн, доля России составила 19%. Экспорт удобрений из РФ в государства БРИКС в прошлом году вырос на 6% в сравнении с 2024 годом, до 22,8 млн тонн или почти половина от всего российского экспорта удобрений. По сравнению с 2021 годом, экспорт российских удобрений в страны БРИКС увеличился на 71%.

Россия, по данным РАПУ, к 2030 году планирует увеличить производство до 80 млн тонн, поставки на внутренний рынок увеличить на 20%, до 22 млн тонн, экспорт — в 1,5 раза, до 58 млн тонн, долю на мировом рынке удобрений — до 25%. Россия по объемам выпуска обошла США, Индию и Канаду и последние годы уверенно удерживает второе место в мире после Китая.