Клейковина и крахмалы спасают рентабельность: рост переработки на 7%

В то время как экспорт сталкивается с пошлинами и барьерами, внутренняя глубокая переработка пшеницы демонстрирует устойчивый двузначный рост, становясь "тихой гаванью" для инвесторов. В сезоне 2026/27 спрос на пшеницу со стороны производителей клейковины, крахмалов и глютена вырос на 7,3% относительно предыдущего года и достиг 16,2 млн тонн. Чистая рентабельность в этом сегменте стабильно держится на уровне 12–15%, что делает его менее чувствительным к колебаниям мировых цен на зерно. Запуск новых мощностей по импортозамещению пищевых добавок и государственная поддержка агропромышленных парков сформировали надежный "пол" цен на пшеницу 3–4 класса.

Важным драйвером является экспорт растительных белков в страны MENA и ЮВА, который поддерживает ценовую премию для сырья. Переработчики предпочитают работать с зерном, имеющим стабильные показатели влажности и низкое содержание примесей, что требует от элеваторов тщательной сортировки. Потери маржинальности от смешивания продовольственного и кормового зерна могут достигать 1 800 руб./т, поэтому выделение качественных фракций становится критически важным для сохранения прибыли.

Для руководства холдингов это означает пересмотр структуры сбыта: оптимизация поставок пшеницы 3–4 класса на заводы глубокой переработки в Центральной России и Поволжье снижает CPT-расходы на 400–600 руб./т по сравнению с вывозом в порты. Это особенно актуально при текущем уровне экспортных пошлин и логистическом коллапсе на юге. Фиксация объемов с переработчиками через долгосрочные контракты на 3–6 месяцев вперед позволяет обойти волатильность экспортного рынка и обеспечивает прогнозируемую загрузку мощностей, повышая общую стабильность бизнеса.