Ослабление рубля до 98 рублей за доллар может увеличить внутреннюю цену сои на 5,8%, сделав экспорт сверхрентабельным и спровоцировав дефицит сырья внутри РФ

Валютный курс является главным драйвером рублевой цены на сою и продукты ее переработки. В условиях индексации контрактов, девальвация рубля оказывает прямое инфляционное давление. Согласно модели чувствительности на август 2026 года, при базовом курсе 92,40 руб./долл. и цене CBOT $1 250/т, внутренняя цена в Амурской области составляет 98 500 руб./т.

Сценарный анализ показывает высокую эластичность: при ослаблении рубля до 98,00 руб./долл. нетбэк экспортера вырастает до 107 520 руб./т, а ожидаемая внутренняя цена повышается до 104 200 руб./т (рост на 5,8%). В этом сценарии экспорт становится сверхрентабельным, что может привести к оттоку сырья из страны и дефициту для внутренних переработчиков. И наоборот, укрепление рубля до 86,00 руб./долл. снижает внутреннюю цену до 91 000 руб./т, делая экспорт нерентабельным и провоцируя затоваривание внутреннего рынка.

Текущий курс 92,40 руб./долл. обеспечивает баланс между интересами экспортеров и переработчиков. Однако высокая корреляция внутренних цен с курсом USD/RUB (0,65–0,72) требует от бизнеса активного использования инструментов хеджирования (валютные форварды, фьючерсы) для защиты маржи, так как даже незначительные колебания курса способны кардинально изменить логику ценообразования и направления сбыта.