Страхование военных рисков в Черном море выросло в 10-16 раз

Базовая ставка страхования черноморского рейса до блокады в 2024 году составляла $150-250 тыс. за рейс. К октябрю 2026 года ставка выросла до $2,5 млн за рейс, рост в 10-16 раз. Lloyd's включил акваторию Азово-Черноморского бассейна в перечень опасных с 2022 года. Покрытие РНПК ограничено в емкости. Среднее время оформления страхования выросло с 2-3 дней до 7-14 дней, рост в 3-5 раз. Доплата за "серый" флот составляет 15-25 процентов к базовой ставке. 136 нападений на торговые суда зафиксировано за последние месяцы по данным турецкой ассоциации судовладельцев.

При стоимости одного рейса $2,5 млн страховая премия составляет более трети стоимости груза для зерновых судов. При FOB $205 за тонну и грузе 70 тыс. тонн страхование военных рисков составляет $35,7 за тонну. Фрахт примерно $114 за тонну. Итого логистика около $150 за тонну. Чистая маржа экспортера $55 за тонну, что находится на пределе рентабельности. Ёмкость РНПК оценивается в $1,2 млрд в год, что обеспечивает максимум 480 рейсов в год. Для зернового сезона 40 млн тонн при 70 тыс. тонн на судно требуется около 570 рейсов. Дефицит емкости около 100 рейсов в год.

Российская национальная перестраховочная компания покрывает 60-70 процентов рынка, Lloyd's частично 15-20 процентов, "серый" флот 15-20 процентов. При ёмкости РНПК более $1,8 млрд в год юг становится "достаточно безопасным" для 60 процентов объема. Это точка перелома, после которой экспорт восстанавливается не линейно, а скачком. Страхование перестало быть операционной статьей и стало ценовым регулятором. Снятие страхового риска на юге снизит спред на $10-15 за тонну, что сделает российскую пшеницу конкурентной даже без снятия санкций на РСХБ.