Группа «Разгуляй-УКРРОС» была создана в октябре 1992 г. В ее состав до недавнего времени входили зерновая, сахарная, птицеводческая и продовольственная компании, объединенные торговым знаком «Разгуляй». В настоящее время под управлением группы остались только зерновое и сахарное подразделения. «Разгуляй-УКРРОС» имеет 38 региональных представительств по всей России и 35 производственных предприятий агрокомплекса, включая несколько зерновых элеваторов. Сельскохозяйственная продукция компании занимает 30% общих объемов продаж, продукты переработки – 70%. Оборот группы в 2002 году составил 515 млн долл.
В рамках работы по выходу на международные рынки заемного капитала группа «Разгуляй-УКРРОС» уже начала подготовку к получению международного рейтинга от агентств Standard & Poor's и Fitch. «Нам необходимы данные рейтинги для выхода на международный фондовый рынок. Нужно узнать, насколько мы интересны инвесторам в Великобритании, Америке и т.д.», – сообщил в беседе с корреспондентом RBC daily Владимир Соснинский, руководитель пресс-службы «Разгуляя». Партнерами «Разгуляя» по выходу на западный рынок стали инвестиционный банк «Траст» и ING Bank N.V. London Branch. «Ранее мы с «Трастом» не сотрудничали, но этот выбор был сделан не случайно, – комментирует Владимир Соснинский. – «Траст» лидирует среди банков, занимающихся подготовкой и проведением подобных операций. К тому же он предложил нам выгодные условия кредитования. Например, проценты по кредиту будут рассчитываться ежеквартально, а не ежемесячно. Второй партнер – ING Bank N.V. London Branch был привлечен уже «Трастом» и будет технически осуществлять продвижение на Запад». С помощью этих партнеров Игорь Потапенко, президент «Разгуляя», планирует занять 50-75 млн долларов на 18 месяцев.
Как сообщил RBC daily Дмитрий Тюхтенко, начальник казначейства группы «Разгуляй-УКРРОС», заемный инструмент – очередной шаг компании по выходу на международные рынки капитала. Предполагается, что ресурсы, полученные в результате размещения CLN, будут направлены на реструктуризацию кредитного портфеля компании и финансирование операционных и капитальных затрат «Разгуляя». «Выпуск ценных бумаг в виде CLN обладает многими преимуществами, – сказал RBC daily Константин Мохначев, управляющий директор дирекции долгового рынка капиталов банка «Траст». – Прежде всего, это быстрота и простота их изготовления. Они не требуют особой регистрации, нет определенных стандартов, а инвесторы могут быть как российскими, так и иностранными».
Для «Разгуляй-УКРРОСа» размещение CLN – это проверка того, насколько он интересен инвесторам: банк не столько рефинансирует ранее выданный кредит, сколько продает долговые расписки западным инвесторам, изучая их интерес к компании. Вслед за CLN «Разгуляй» готовит IPO: в январе 2004 г. планируется размещение акций на одной из западных бирж. Общий объем вырученных на западных рынках средств может составить 250-300 млн долл. На эти деньги группа планирует сделать целый ряд приобретений, в том числе купить 8 сахарных заводов, до 10 элеваторов (по 1-2 элеватора в Курске, Новосибирске, на Алтае, в Самаре и других регионах), рисозавод в Краснодарском крае, а также реконструировать предприятия группы из расчета от 500 тыс. до 1 млн долл. на каждое, сообщил на своей пресс-конференции на этой неделе Игорь Потапенко.
По мнению Рудольфа Булавина, эксперта Аналитического центра группы компаний «ОГО», занять такие средства внутри России сельхозпроизводителю гораздо сложнее, чем за рубежом. «Разместить облигации [за рубежом] проще, чем взять кредит, к тому же это модно. Берут компанию (например, «Вимм-Билль-Данн»), выводят ее на западную биржу, доводят капитализацию до 0,5 млрд, а потом продают», – поясняет он механизм привлечения инвестиций. По оценкам экспертов «ОГО», «Разгуляй-УКРРОСу» будет не очень сложно привлечь инвесторов, потому что подобных прецедентов пока не было, а компания-первопроходец всегда снимает сливки. «На первичном уровне сельхозпереработки (рынке зерна, муки, растительного масла) нет явного одного лидера, как тот же ВБД на рынке молока. В то же время аграрный рынок – один из самых стабильных в плане спроса. Если на 5-7% в год будут расти доходы населения, то будут расти и спрос, и доходы аграрных компаний», – говорит Рудольф Булавин. При этом, по словам президента группы г-на Потапенко, «Разгуляй» собирается купить не только предприятия на масложировом рынке, но также приобрести НПО «Быстров», цена которого на сегодня составляет порядка 35 млн долларов. Став владельцем «Быстрова», «Разгуляй-УКРРОС» хочет создать вертикально интегрированную структуру – от производства сырья до выпуска конечной продукции – и выйти на рынок к конечному потребителю. «У группы довольно агрессивная политика; они хотят занять до 22% российского рынка сахара и 12% рынка зерна», – сказал RBC daily аналитик «Альфа-Банка» Александр Свинов.
Отдела компаний
Алексей Боров
