Как мы и прогнозировали, на внутреннем рынке начала развиваться сезонная тенденция снижения цен на семена подсолнечника. Причина, по нашему мнению, единственная – рост внутреннего предложения семян в связи с ходом уборки. Масло продолжало дешеветь, однако, кроме влияния тенденции падения внутренних цен на семена, сказывалось и снижение экспортных цен, и нежелание покупателей платить больше. Предложение подсолнечникового шрота продолжало оставаться крайне низким, т. к. перерабатывающие предприятия еще не вышли на большие объемы переработки семян, сталкиваясь с необходимостью обеспечить выполнение старых экспортных контрактов и ограничивая поставки произведенного шрота на внутренний рынок.

Семена подсолнечника

Итак, сколь быстро прежде внутренние цены росли, так же быстро они и снижались на протяжении прошедшей недели. Если в начале недели первые признаки начавшегося снижения цен проявлялись в появлении предложений семян по ценам 970-980 грн./т с НДС (по сравнению с почти 1050 грн./т неделей ранее), то к концу недели цены упали уже до 920-930 грн./т. Видя такое решительное снижение цен, некоторые покупатели приостановили закупки, ожидая дальнейшего снижения цен, другие же тут же опустили свои закупочные цены до 870-890 грн./т EXW и, вероятно, будут и дальше их снижать, если ценовая динамика не изменится. Минагрополитики опубликовало очередной прогноз валового сбора семян подсолнечника в Украине в 2002 г. – 2,8-2,9 млн. т по сравнению с 3,0 млн. т, прогнозируемыми ранее. Мотивация – неблагоприятные погодные условия в момент уборки и развитие различных заболеваний семян в связи с влажной погодой. Тем не менее, мы продолжаем придерживаться собственного прогноза – 3 млн. т, считая, что развитие гнилей на семенах лишь незначительно скажется на урожайности, но может привести к серьезному снижению качества собираемых семян. По-крайней мере, наши источники с мест сообщают именно о такой тенденции. Возможно, Минагрополитики обладает более детальной информацией, однако, не исключена попытка поддержать цены методом снижения прогноза валового сбора.

Информация, опубликованная ранее в прессе, о возможном пересмотре экспортного режима для семян подсолнечника, которая, по нашему мнению, сыграла довольно значительную роль в прежнем росте цен на семена, на прошлой неделе уже никакого влияния на рынок не оказывала, т. к. многие ключевые операторы рынка и госструктуры поспешили высказать свое негативное отношению к вопросу отмены пошлины. Даже те из них, которые год назад, в начале 2001/02 МГ, и выступали за отмену пошлины, сейчас изменили свое отношение к ней. Мы считаем, что к вопросу наличия пошлины надо подходить более гибко, оценивая баланс рынка подсолнечника в Украине, и в зависимости от того, как предложение скажется на внутренних ценах, сохранять или отменять пошлину. Учитывая существенно выросшее внутреннее предложение семян, нынешний год может продемонстрировать довольно низкие цены в своем начале (особенно если сравнивать с заоблачными ценами середины 2001/02 МГ), и вот тут путем снижения пошлины или придания ей сезонного характера можно было бы внутренние цены поддержать. Но забегая вперед, скажем, что, возможно, нынешнее падение цен также оправдает надежды экспортеров семян, обеспечив возможность их вывоза даже несмотря на необходимость платить экспортную пошлину. Правда, недолго, поскольку минимум цен, скорее всего, продержится максимум пару недель.

Мы считаем, что основной причиной, приведшей к нынешнему падению внутренних цен на семена подсолнечника, стало быстрое увеличение их внутреннего предложения, вызванное массовым поступлением на рынок убранного подсолнечника после нормализации погоды на востоке и юге Украины, падение цен на экспортных рынках подсолнечного масла, а также опасения товаропроизводителей по поводу снижения качества убранных во влажную погоду семян. Последнее в условиях отсутствия в хозяйствах необходимой техники для сушки требует быстрой реализации собранного урожая (а не хранения его в неприспособленных помещениях в самих хозяйствах).

Итак, вал семян подсолнечника в Украине начал увеличиваться. Это означает, что в ближайшее время падение цен продолжится. Вероятно, до середины октября в Украине (но скорее – до конца первой декады) сохранятся низкие внутренние цены на подсолнечник – по нашему мнению, на уровне 850-900 грн./т с НДС, EXW. Если считать, что сейчас в хозяйствах за подсолнечник предлагают 840-850 грн./т ex-farm, то и эти цены через неделю могут уже быть ниже. Однако, сейчас основная закупочная деятельность по семенам ведется именно в хозяйствах – это дает возможность и купить семена подешевле, и получить наибольшие объемы, поскольку семена, попав на элеваторы, тут же будут сориентированы на переработку и вряд ли уже пройдут еще через чьи-либо руки.

С доставкой на предприятие переработчики покупают семена, в среднем, по 1020-1050 грн./т с НДС, СРТ. Если подсолнечное масло и дальше продолжит дешеветь, то переработчики снизят закупочные цены на семена. Однако, мало кто верит в то, что даже при большом вале качество семян будет хорошим – дожди существенно подпортили семена. Поэтому и цена на масло, вероятно, уже не будет падать столь значительно, как было до сих пор, и переработчики довольно осторожно будут подходить к вопросу слишком значительного снижения закупочных цен на семена, опасаясь снизить объемы поступающих на переработку семян.

Пока серьезных предпосылок для возобновления роста внутренних цен на семена подсолнечника мы не видим. Снижение цен на подсолнечник в Аргентине и получение Европой собственного, хоть и снизившегося по сравнению с прошлогодним, урожая семян позволяет предположить, что и внешний спрос на украинские семена, и внешний спрос на подсолнечное масло в ближайшее время не будут демонстрировать слишком высокие цены, приемлемые для экспорта. Те цены, которые декларируются экспортерами ($235/т FOB), пока не находят серьезного отклика. Кроме того, практически никто из экспортеров не покупает семена за валюту, предпочитая внутренние закупки, таким образом, у продавцов отсутствует возможность дополнительного заработка в виде получения возмещения НДС, т. е. дополнительная мотивация для роста цен. Внутренние же потребители семян пока видят только увеличение внутреннего предложения семян и пока не выказывают заинтересованность в создании больших запасов еще в начале сезона. Поэтому, скорее всего, падение цен на семена подсолнечника в Украине в течение ближайших двух недель продолжится.

Подсолнечное масло

Падение цен на семена и ограниченный внутренний спрос подстегнули переработчиков к дальнейшему снижению отпускных цен на подсолнечное масло. В результате к концу прошедшей недели ряд предприятий уже продавали подсолнечное масло по ценам 2650-2750 грн./т с НДС, EXW.

К снижению внутренних цен на подсолнечное масло привело влияние как традиционных сезонных факторов, так и внешних факторов и факторов психологического характера:
сезонное увеличение внутреннего предложения семян как сырья для производства масла и снижение цен на них;
сезонное увеличение внутреннего производства и предложения подсолнечного масла;
вялый экспортный спрос и существенный разброс цен спроса зарубежных покупателей, с тенденцией к снижению;
отказ внутренних покупателей от закупок масла по прежним высоким ценам в ожидании их дальнейшего большего снижения.

Несмотря на то, что вал подсолнечника в Украине продолжает нарастать, а цены на него - падать, в ближайшее время возможна даже стабилизация внутренних цен на подсолнечное масло. Это связано, прежде всего, с тем, что влажная и прохладная погода существенно подпортила качество семян во многих регионах Украины. Соответственно, затраты переработчиков на переработку семян более низкого качества по сравнению с прошлогодним возрастают, т. е. производственная часть стоимости масла будет также выше.

С экспортным спросом на подсолнечное масло ситуация также неоднозначная. С одной стороны, влияние колебаний цен на масло и подсолнечник в Аргентине сказывается и на европейских ценах. С другой стороны, более низкое по сравнению с прошлогодним производство подсолнечника в странах ЕС подсказывает местным трейдерам быть более осторожными в вопросе снижения закупочных цен на масло, поскольку сезонное снижение цен на масло в ЕС вслед за увеличением сезонной же внутренней переработки может внезапно смениться ростом цен. В результате европейские цены в настоящее время подвержены значительным колебаниям, когда цена в течение недели может меняться на $5-10/т. Соответственно цены спроса на украинское подсолнечное также показывают большой разброс.

Российские покупатели пока воздерживаются от новых закупок подсолнечного масла, имея в этом году собственный неплохой урожай подсолнечника. Несмотря на то, что декларируются цены на уровне $520-530/т DAF Украина, реальных закупок не видно, по крайней мере, на ближайшие периоды. Скорее всего, Россия начнет массированные закупки украинского подсолнечного масла (которое будет дешевле местного, российского) в более поздние периоды сезона, примерно с ноября-декабря. Разумеется, бутилированное подсолнечное масло (та же «Олейна») продолжит отгружаться в Россию в прежних больших объемах. Нынешняя неопределенная ситуация с мировым рынком подсолнечного масла пока не позволяет четко спрогнозировать поведение российских покупателей в течение сезона. Вероятно, закупки россиян будут ниже прошлогодних, в то же время благодаря снижению урожая подсолнечника в ЕС могут вырасти отгрузки через порты. В портах отмечаются существенные колебания цен спроса зарубежных покупателей, к тому же большинство запросов направлены на отгрузки с ноября. Последнее объясняется тем, что до начала зимы Европе хватит собственного сырья. Мы уже сообщали, что в самом начале сезона некоторые компании, воодушевленные прогнозируемыми масштабами увеличения валового сбора семян подсолнечника в Украине в 2002 г. и соответствующего снижения внутренних цен на семена заключили экспортные контракты по довольно низким ценам $460-470 грн./т СРТ. В то же время наблюдались и цены спроса на уровне $510/т. Сейчас цены сгруппировались в диапазоне $480-490/т СРТ, но возможно их дальнейшее снижение. С одной стороны, снижение экспортных цен явится следствием сезонного изменения конъюнктуры мирового рынка подсолнечного масла, с другой стороны, скажется и снижение уровня внутренних цен на масло в Украине.

Подсолнечниковый шрот

Ситуация на рынке подсолнечникового шрота остается довольно вялой. Предприятия все еще не вышли на прежние объемы переработки семян, соответственно, производство шрота также пока не может покрыть имеющийся спрос. В условиях ограниченного производства перерабатывающие предприятия стараются обеспечить выполнение собственных экспортных контрактов, ограничивая внутренние продажи шрота. Фактически, внутренний рынок шрота пока бездействует ввиду недостатка товара.

Внутренние цены на подсолнечниковый шрот продолжили снижаться, что связано не столько с увеличением его предложения, сколько с удешевлением сырья для производства (семян подсолнечника) и нежеланием платить прежние высокие цены. Высокопротеиновый шрот многими предприятиями предлагается по ценам 550-600 грн./т с НДС, EXW, в то время как низкопротеиновый шрот продается по 485-520 грн./т.

Экспортный спрос на украинский шрот по-прежнему остается на довольно высоком уровне, а наиболее часто встречающиеся цены спроса остались без изменений - $95-101/т DAF граница Украины. На базисе поставки CPT/FOB спрос на украинский шрот довольно вялый, а цены не сформированы.

Вероятно, в ближайшее время цены на шрот либо останутся на нынешнем невысоком уровне, либо еще больше снизятся, с ростом насыщения внутреннего рынка шротом из семян нового урожая. Заводам достаточно старых контактов для продолжения экспортных отгрузок, трейдеры же, являясь основными конкурентами собственно производителям на экспортном рынке шрота, пока не занялись активным экспортом, то есть экспортный спрос на шрот пока не способен привести к росту внутренних цен. О влиянии внутреннего спроса на внутренние цены на шрот говорить вообще не приходится – здесь закупочные цены крайне низки, платежеспособность потребителей – тоже, нередко расчеты происходят не в денежной форме, что на цену продукта не влияет.