Когда мы начинали писать наш предыдущий обзор украинского рынка подсолнечника, мы еще не знали, что на рынке стали происходить изменения, которые приведут к кардинальному пересмотру видения развития ситуации: внутренние и экспортные цены на подсолнечное масло резко пошли вверх, за ними еще более быстрыми темпами стали расти закупочные цены на семена подсолнечника, а предложение семян на рынке резко сократилось.

Ранее мы считали, что неактивный экспортный спрос на подсолнечное масло, непривлекательные внутренние цены на масло на фоне высоких цен на семена могут привести к снижению темпов переработки подсолнечника и закупок семян. Однако, изходя из последних тенденций рынка, переработчики включились в гонку за семенами с еще большим энтузиазмом, отчего закупочные цены на семена по отдельным предприятиям выросли уже до 1350 грн./т с НДС, EXW. Итак, причинами резкого роста внутренних цен на подсолнечное масло мы видим следующие факторы:

Рост закупочных цен зарубежных покупателей на всех экспортных базисах поставки (СРТ, FOB, DAF).
За прошедшие 1,5 недели значительно выросли мировые цены на подсолнечное масло. Наибольший рост цен наблюдался со стороны европейских стран Средиземноморья, турецких покупателей и несколько меньше – на севере Европы, где подсолнечное масло активно конкурировало с другими растительными маслами, прежде всего, с американским соевым и азиатскими тропическими. Рост цен в Европе объясняется неуверенностью покупателей в судьбе будущего урожая подсолнечника в Аргентине, ростом цен на другие растительные масла, а также невысокими поставками в Европу подсолнечного масла из стран Восточной Европы, прежде всего, с Украины и России. Немаловажным фактором послужил и рост цен на подсолнечное масло на российском внутреннем и экспортном рынке, что снижает перспективы поставок масла в Европу из России.
Экспортный спрос на украинское подсолнечное масло приблизился к отметке $490-500/т FOB/DAF Украина с поставкой с текущем месяце, однако, видимо, в ближайшее время цены продолжат расти. Европейские цены на сырое подсолнечное масло резко выросли до уровня $525-530/т FOB/CIF Амстердам, Роттердам, Антверпен, Гент и также показывают все симптомы к дальнейшему росту.
Турецкие покупатели, столкнувшись с резким сокращением предложения семян подсолнечника на их внутреннем рынке и невозможностью импортировать нужные объемы подсолнечного масла, также увеличили свои закупочные цены до уровня $500/т CIF с поставкой в конце ноября – в декабре 2001 г.
Снижение прогнозов валового сбора семян подсолнечника в России с течением уборки вызвало резкий рост цен на семена подсолнечника в этой стране и – соответственно – на подсолнечное масло. В настоящее время некоторые источники прогнозируют производство подсолнечника в России в 2001 г. на уровне 3 млн. т, что значительно меньше, чем прошлогодние 3,9 млн. т. Уже сейчас росссийские цены на семена подсолнечника вдвое выше прошлогодних и по некоторым заводам достигли 6 тыс. руб./т.
На фоне резкого роста производственных мощностей перерабатывающих пердприятий и роста потребления маслосодержащих продуктов в стране развивается серьезный дефицит подсолнечного масла. Это может привести к тому, что Россия начнет импортировать подсолнечное масло в ближайшее время, например, в ноябре. Основным поставщиком, безусловно, будет Украина.
Подобный сценарий развития ситуации, а именно – перспектива скорой конкуренции между российскими и западными покупателями за украинское масло, и явился одной из важнейших причин роста украинских экспортных цен на подсолнечное масло.
Если ранее ряд аналитиков прогнозировали стабилизацию цен на подсолнечное масло на российском рынке в связи с поставками туда украинского масла и переходом части трейдеров с операций с маслом на операции с зерном в случае роста цен на зерно после проведения зерновых интервенций, то сейчас такие прогнозы звучат все реже. Очевидным стал тот факт, что Россия в 2001/02 МГ не сможет обойтись без поставок украинского подсолнечного масла и вместе с Белорусью способна поглотить практически все объемы масла, которые Украина способна ей предложить (при условии соответствующего уровня украинских и российских цен и наличии платежеспособного спроса).

Видя темпы происходящего роста закупочных цен на семена, украинские сельхозпроизводители резко сократили предложение семян на внутренний рынок в ожидании дальнейшего роста цен. Наш телефонный обзвон потенциальных продавцов семян показал, что у многих сельхозпроизводителей семена в наличии есть, однако, они пока не торопятся их реализовывать, обещая вернуться к обсуждению цен «недельки через две-три», или называя явно завышенные цены предложения. Осенние полевые работы завершены, сроки возврата банковских кредитов также еще не подошли, поэтому у руководителей хозяйств еще есть гараздо больше времени, чем 2-3 недели, на «раздумье», что будет провоцировать дальнейший рост цен на семена.

Низкий урожай семян подсолнечника и невысокое его качество в Украине в текущем году, о чем мы писали в предыдущем выпуске, вероятно, приведут к тому, что уже в феврале-марте 2002 г. предприятия столкнутся с серьезной нехваткой сырья для переработки и перспективой остановки мощностей. Поэтому у переработчиков есть всего 2-3 месяца (или и того меньше; по-крайней мере, гараздо меньше, чем в прошлые сезоны), чтобы сделать необходимые запасы сырья. Важнее то, что подобная перспектива однозначно указывает на неминуемый дальнейший и значительный рост внутренних цен на подсолнечное масло. Цены могут даже превысить уровень мировых, и первое время это будет их сдерживать, однако, в дальнейшем, с переключением реализации масла преимущественно на внутренний рынок, сдерживающим фактором будет служить уже конкуренция между украинским подсолнечным маслом и импортными растительными маслами на внутреннем рынке страны. Если импорт растительных масел по каким-либо причинам развиваться не будет, внутренние цены покажут значительный рост. Итог – сокращение внутреннего потребления подсолнечного масла.
Низкое текущее внутреннее предложение подсолнечника подстегивает переработчиков к увеличению закупочных цен на семена. Эта тенденция наблюдалась и ранее, однако, тогда мы не связывали ее жестко со скорым ростом цен на масло. Сейчас же, видя перспективы развития экспорта подсолнечного масла, дефицит сырья для производства масла и возможности в связи с этим для дальнейшего роста цен на масло, переработчики активно начали увеличивать цены реализации масла. Отдельные предприятия по аналогии с владельцами семян временно прекратили реализацию произведенного масла, другие просят уже 3100 грн./т EXW.

Внутренний рынок также столкнулся с дефицитом предложений подсолнечного масла и перспективами дальнейшего развития этого дефицита с течением сезона в связи с массированным экспортом масла в Россию и другие страны. Проще говоря – внутренний спрос на подсолнечное масло значительно вырос и принял ажиотажный характер. Те предприятия, которые занимаются в т. ч. рафинацией масла, не имея достаточных собственных ресурсов сырья для производства сырого подсолнечного масла, активно включились в закупки такого масла на других предприятиях, что еще больше подстегнуло спрос и цены. Видя рост внутренних цен на подсолнечное масло, производители маргаринов и майонезов также развернули широкую закупочную деятельность – результат тот же. Экспортеры масла также начали накопление объемов в ожидании активного экспорта масла в ближайшее время. И это на фоне наращивания мощностей в масложировой и перерабатывающей промышленностях в течение последних лет. В итоге, если в ближайшее время стуация с предложением семян подсолнечника в Украине не изменится, Украина может столкнуться с серьезным дефицитом подсолнечного масла на внутреннем рынке, вплоть до необходимости его импортировать. Мы также не сомневаемся в развитии тенденции импорта пальмового масла в нынешнем сезоне, о чем писали ранее и что все же должно сгладить грядущий дефицит.

Исходя из всего вышесказанного, мы прогнозируем четкую тенденцию роста внутренних цен на семеня подсолнечника и подсолнечное масло на достаточно длительный период. В декабре темпы роста цен увеличатся в связи с увеличением предновогоднего спроса со стороны перерабатывающей промышленности.

Справка: официальный курс НБУ на 02.11.01 составляет: 1,00 USD = 5,2937 грн.

Источник: «Олимпэкс Лтд»