Геополитические факторы: конфликт в Чёрном море и турецкая инициатива

Начиная с июля 2026 года геополитическая обстановка в акватории Чёрного моря стала ключевым дестабилизирующим фактором для российского зернового экспорта. Серия ударов беспилотных летательных аппаратов по портовой инфраструктуре Новороссийска привела к частичной или полной остановке работы крупнейших экспортных терминалов. Это вызвало критическое сжатие экспортных мощностей и смещение логистических потоков.

Ограничение пропускной способности южных портов напрямую отразилось на объёмах отгрузки зерна. По данным ФТС и аналитических агентств, экспорт пшеницы в сентябре 2026 года прогнозируется на уровне 1,6–2,3 млн тонн, что на 52–63% ниже показателя сентября 2025 года (4,8 млн тонн). За первую декаду сентября отгружено 294 тыс. тонн, что в 6,5 раза меньше аналогичного периода прошлого года. Пятилетняя средняя для сентября составляет 4,9 млн тонн. Сокращение отгрузок в июле–сентябре 2026 года оценивается в 5,4–5,6 млн тонн против 11,3–11,5 млн тонн годом ранее.

Логистический коллапс вынудил экспортеров перенаправлять потоки через альтернативные коридоры. Балтийский бассейн, Каспийское направление и порты Дальнего Востока увеличили загрузку, однако их пропускная способность не компенсирует потерю Новороссийска и портов Азово-Черноморского бассейна. Железнодорожные перевозки из южных регионов столкнулись с дефицитом вагонов и ростом тарифов. Для смягчения нагрузки Министерство транспорта РФ ввело скидку 11,5% на тарифы РЖД для южных регионов до 30 сентября 2026 года. В правительстве обсуждается выделение 10 млрд рублей на субсидирование железнодорожных перевозок зерна.

Санкционный режим продолжает ограничивать доступ к международным страховым и судоходным услугам. Блокировка операций с западными страховыми компаниями и ограничения на использование флота, зарегистрированного под европейскими юрисдикциями, повышают стоимость фрахта и увеличивают сроки доставки. Экспортёры вынуждены использовать альтернативные страховые схемы и суда под флагами дружественных стран, что увеличивает транзакционные издержки на 15–20%. Логистическая фрагментация приводит к удлинению цепочек поставок и росту времени простоя судов в портах.

Сокращение российского экспорта создало окно возможностей для конкурентов на мировом рынке. Европейский Союз скорректировал прогноз экспорта пшеницы на сезон 2026/27 до 32,1 млн тонн, увеличив поставки в страны Африки и Ближнего Востока. Канада, несмотря на снижение урожая на 10,9% до 36,12 млн тонн, наращивает отгрузки через порты Ванкувера и Саскачуна. Австралия и Аргентина также усиливают позиции в традиционных нишах импорта. По данным IGC, мировые цены на пшеницу выросли на 6,5% за сентябрь на фоне дефицита черноморских поставок, а котировки СВОТ увеличились на 21% в августе.

Российская пшеница сохраняет дисконт к мировым биржевым ценам в диапазоне 60–90 долларов за тонну. Данный разрыв обусловлен не качеством зерна, а логистическими барьерами и санкционными ограничениями. Экспортные цены FOB Новороссийск составляют 212–214 долларов за тонну, тогда как европейская пшеница 4 класса торгуется на уровне 290–292 долларов за тонну, а американская достигает 308 долларов за тонну. Дисконт сохраняется до момента нормализации портовой инфраструктуры или изменения санкционного режима.

17 сентября 2026 года Турция выступила с инициативой о заключении соглашения о прекращении военных действий в Чёрном море для восстановления безопасного судоходства и зернового коридора. На текущий момент ответ от российской стороны не последовал, что оставляет неопределённость в краткосрочной перспективе. В случае реализации дипломатического сценария ожидается поэтапное восстановление работы портов Азово-Черноморского бассейна в объёме 60–70% от довоенных мощностей в течение 30–45 дней. Полная нормализация логистики потребует 2–3 месяцев на ремонт терминалов и восстановление страховых схем. В базовом сценарии, при сохранении текущего уровня ограничений, экспортные потоки будут стабилизироваться на уровне 3–4 млн тонн в месяц за счёт переориентации на балтийские и каспийские маршруты. Это позволит избежать критического переполнения хранилищ, но поддержит давление на внутренние цены. В пессимистичном сценарии, при эскалации конфликта и полном закрытии южных портов, объёмы экспорта могут снизиться до 1,0–1,5 млн тонн в месяц, что потребует масштабных интервенционных закупок и заморозки части урожая на складах.