Мировой рынок пшеницы фиксирует дефицит предложения

По данным октябрьского отчета USDA WASDE от 9 октября 2026 года, мировое производство пшеницы составило 822,39 млн тонн при потреблении 827,9 млн тонн. Дефицит составил 5,51 млн тонн. В сентябре баланс составлял минус 1,6 млн тонн. Дефицит усиливается от месяца к месяцу. Мировая торговля пшеницей сокращена до 208,97 млн тонн, что на 2,8 млн тонн ниже сентябрьской оценки. Конечные запасы мира составили 276,04 млн тонн, снижение на 0,25 млн тонн. Мировые цены на пшеницу за год выросли на 44,8 процента.

Российский экспортер не забирает эту премию: FOB Новороссийск $205 против $281 у ЕС и $288 у США. Дисконт России к ЕС составляет $76 за тонну, к США $83 за тонну. Упущенная премия сезона оценивается в 230-307 млрд рублей при базовом сценарии экспорта 40 млн тонн. Дефицит мирового рынка это премия, которую забирают конкуренты России. ЕС забирает премию на пшеницу: экспорт ЕС вырос с 28 до 32 млн тонн при сборе 133 млн тонн. США забирают премию при минимальном урожае за полвека 48,2 млн тонн. Аргентина и Австралия увеличивают экспорт на фоне рекордного урожая.

Россия это "потерянная премия" мирового рынка. Прогноз экспорта пшеницы из России по октябрьскому WASDE снижен с 43,0 до 40,0 млн тонн. Запасы России по WASDE выросли с 16,09 до 19,09 млн тонн из-за закрытых портов. Мировой дефицит пшеницы это ценовой пол $230-260 за тонну, который активирован. Россия не может использовать этот пол до разблокировки портов. Разблокировка АЧБ единственный триггер, который позволит России "забрать" премию. До этого момента рынок управляется интервенционным полом 11100 рублей за тонну, а не мировой премией.